2022年4月1日，万物云向港交所递交招股书。外界终于能够从这份！600多页的材料中看到这位“空间科技服务者”的现实一面。礼品代发

　　过去这几年，万物云一直高冷地与资本市场刻意保持距离，也意图向投资者讲出一个：别样的成！长故事。金牌代发</strong>但从招股书呈现的数据来看，如果与，当前已经上市的龙头物业企业相比，万物云在财务数据乃至营收结构上，尚未有突出表现，外界也暂时很难从中发现到新鲜而有趣的增长曲线。电商礼品代发平台有哪些

　　为了让投资者们能够参透招股书中的深意，在万物云递交招股书的次日，万物云CEO朱保全还特意发布了一篇文章详解万物云的战略，也回应了市场所关切的与财务数据相关的若干问题。

　　在当前的市场环境下，万物云能否颠覆行业已经不重要了。这个受到房地产行业波动影响深远的板块，投资？者们与资本：市场关注的是稳健、安全，哈尔滨市“配重礼品代发而不再仅仅是增长和盈利。这一方面，万物云的受信任程度显然远高于其他同行。

　　自2015年？万物云前身万科物业独立以来，它的营业收入和利润表现开始？迈入高速增长的阶“段。2021年，万物：云实现营业收入237.04亿元，同比增长30.6%；毛利则！为40.2亿元，净利润约为17.14亿元。

　　在规模发展！上，虽然万物云不及碧桂园。服务迅猛，但它也，已经做到了业界的头部位置。招股书显示，截至2021年12月31日，万物云在管住宅及商企物业，建筑面积约7.85亿平方米，涉及2823个住宅物业。

　　与高速扩张并行的是，万物云的盈利能力过去几年表现有走低的趋势。根据招股书统计可知，2019年-2021年，万物云，整体毛利率约为17.7%、18.5%、17.0%；具体来看，社区空间居住消费服务三年毛利率分别为16.1%、18.7%、15.8%，商企和；城市空间综合服务，分别为20.5%、17.2%、15.9%。

　　横向对！比，万物云的盈利能力并”不优于同行。例如，碧桂园服务2021年的毛利“率为30.7%，绿城服务、保利物业、则为18.5%、18.68%，而以住宅服务为主的物业企业？平均毛利率则普遍在20%-25%”的毛利。率之间。

　　万科董事会郁亮在万科业绩会上对万物云上市时？评价称，孩子长大，胃口变“大了，家里不够吃了，所以需要独立”去发展。如果还放在万科！内部，独立融资的机会都没有。父母应该鼓励孩子长大成人。而朱保全则称，还有更重要的是轻资产公司需要找到融资之后的投资路径，这个路径不只是通过并购买规模和利润。

　　朱保全还对毛利水平作出分析称，物业服务行业毛利率大概分为两个阵营，一类大概是在15%左右，一类大概是在30%左右，每家公司的历史背景、股东背景不同，可能存在一些比较大的差异。

　　朱保全还称，万物梁行与万科物业这两项物业业务的定位非常清晰，口碑与服务品质第一，坚持，有节制的、依托口；碑的市场增长策”略，而客户信任远比毛利率重要。如果物业行业真是高毛利行业，那势必引发更强烈的竞争把毛利拉下来，金牌代发安阳市微信礼品代发真实确保毛利水平的方法就是不断围绕客户真实需求，安阳市”微信礼品代发<！/strong>建立稳固、粘性的客户关系。

　　一位不愿具名的境外投资机构人士在接受21世纪经济报道记者采访时也称，物业企业的毛利率，或者说传统物业服务的毛利率本就不应该是特别高的水平。因为这是个劳动密集型的行业，是很苦的，如果高毛利会让我们怀疑它报表的质？量，但如果毛利率在15%-20%之间，反而是个好事情，证明它报表质量是OK的。

　　万物云过去曾经畅想过！无限美好的未来，郁亮对它寄予厚望，对它的要求是一定要异于其他物业服务企业才有上市的标准。朱保全以及万物云，在很长一段时间也意图向外界讲述一个野心勃勃的新故事，那时候万物云的科技底色十足。

　　朱保全说，鉴于对传统服务业效率瓶颈的思考，2021年我们提出了万物云的“街道战略”，也就是，基于万物！云在住宅物业、商写物业、城市物业以及远程运营的能力，我们将围绕一条街道内服务者可达的20分钟服务圈，打造一个高浓度、高效率服务网络。

　　在这个服务圈中大概有5万人居住，万科物业、万物梁行甚至”万物云城都有服务项目，为了？实现这张网，我们需要“建设数。字化基础设”施、建设服务者配套公共设施以及，购置机械设备与任务调度平台”，这个服，务圈称为“蝶城”，3-5年后，每一个蝶城预计会形成；可观的营收。

　　一位不愿具名的物业服务行业分析师对21世纪经济报道记者分析称，万物云的故事是在向投资者传递一个信息，就是它不是一个周期性行业。但是你要把这个故事讲好，例如大家为什么要更多地使用你的物业服务，你能够为大家提供什么，以此获；取价值，从而转为盈利。“你要证明，无论是资产质量、还是公司体系，你的商业模式是更值钱的。”

　　郁亮曾经在公开场合表态称，万科物业是有机会做到达成市值千亿元的。虽然不知道”要多长时间，但希望万科物业在具备这个基础：跟实力之后再去讨。论上市的问题。

　　在接受21世纪经济报道记者采访的多名投资机构、券商机构乃至物业企业高管看来，万物云在当前的时间节点上市，千亿市值是存在一定难度的。

　　“万物云的PE应该跟保利物业、中海物业差不！多，大概就是20-30倍P，E，它不太可能能！够到华润万象生活那么高。因为华润万象生活的商业模式和资产，都是很被看好很值钱的。”上述境外投资机构人士分析称。

　　然而，物业服，务行业、已变，这样的万物，云，或许是资本市场青睐的。一位物业企业的。人士告诉21世纪经济报道记者，资本市场现在的风格更谨慎了，以前追求高成长高收益，现在整个行业来看会更喜欢稳健低风险的企业，那万物云就很符合。

　　上述分析师也指出，“现在关注物业服务企业比较重视母公？司经营稳健程度，如果母公司！不能活下，去的话，那它很有可能成为房地产公司的一个融资输血平台，这一点显然万物云是还不错的。”

　　稳健安全但：不新颖，时机说不好却也好，哈尔滨市配重礼”品代发一场成人礼之后，万物云“未来还将接受资本市场更多的审视与考验。抖音拉新放单群怎么找抖音商家放单